Average Fx Options

FX-Optionen Daten zum SDR-Vorsitzenden Massad wurde vor kurzem in seiner Absicht, die Qualität der Daten in der SDR bereinigen Gesang. Ich erinnere mich an ihn vor ein paar Monaten über die Fortschritte der CFTC hat die Überwachung der Industrie auf Datenqualität für Vanilla Zinsswaps, so dass ich dachte Irsquod gehen einen Blick auf FX-Optionen, um zu sehen, wenn Herr Joe Public (mir) alles nachlesen kann Aus der öffentlichen Verbreitung. HIGH LEVEL VIEW SDR Daten Letrsquos beginnen mit Handelszahlen auf SDRView. Ich habe einige Majors EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USD / CHF, AUD / USD und USD / CAD ausgewählt. Ich hielt auch USD / CNY dort, da ich überrascht war, solch große Zahlen zu sehen. In der Tat hätte ich gedacht, alle USD / CNY sollten als nicht lieferbare Optionen (NDOrsquos) anstelle von Vanilla-Optionen gemeldet werden. (Anmerkung der Redaktion: Mir wurde mitgeteilt, dass DTCC keine Unterstützung für CNH, so dass es wahrscheinlich ist, dass alle Vanilla USD / CNY wirklich USD / CNH ist). Dies zeigt einige anständige Aktivitäten berichtet: 1.400 Trades pro Tag im Durchschnitt, Peaking bei 2.448 am 4. Februar 364 EUR / USD Optionen pro Tag im Durchschnitt, Höhepunkt bei 782 350 USD / JPY Optionen pro Tag im Durchschnitt und erreichte bei 584 146 USD / CNY-Optionen pro Tag im Durchschnitt, Peaking bei 286 Nicht so viel USD / CHF, wie ich erwarten könnte, nur durchschnittlich 28 Trades / Tag Umschalten diese Brutto-Nominalwert, letrsquos sehen diese gleichen Zahlen, aber dieses Mal nur geteilt durch On / Off SEF: Welche Sagt uns, dass im Durchschnitt 12,6 Mrd. USD von Vanille-Optionen auf SEF pro Tag gehandelt werden, während 35,6 Mrd. von SEF gehandelt wird. Daher nur etwa 26 der Optionen Volumen geht durch SEFs, das ist nicht schlecht, wenn man bedenkt, die Produkte sind nicht in der Nähe von MAT rsquod. Ich sollte jedoch darauf hinweisen, dass die Fußnote 88 alle Multi-Dealer-Optionen-Plattformen als SEF registriert haben müsste, so dass wir beginnen könnten, alle On-SEF-Aktivitäten als elektronischer Multi-Dealer zu interpretieren. Aber letrsquos verlassen diese Bewertung zu einem anderen Tag. Beachten Sie auch, dass alle Volumes auf SDR unterliegen theoretischen Cap Größen, so wersquod erwarten, dass diese Zahlen zu einem gewissen Grad untertrieben werden. SDRView vs BIS Bericht Auf einer Makroebene wollte ich verstehen, wie viel von der globalen Optionen-Aktivität geht durch SDRs. Wie viel sind wir sehen Itrsquos ein bisschen heikel, um BIS-Daten verwenden. Da es alle 3 Jahre ist und auf hohem Niveau aggregiert. Der BIZ-Bericht behauptet jedoch, dass es im April 2013 337 Mrd. USD an täglichen Aktivitäten in den Devisenoptionen gegeben habe. Wenn ich die tägliche FX-Optionen-Aktivität für den April 2013 auf die SZR betrachte, betrug die tägliche Aktivität etwa 31 Mrd. USD. Was könnte dazu führen, dass Sie denken, wersquore sehen 10 der globalen Aktivität. Bemerkenswert, dass, wenn ich bei ADV für YTD 2016 betrachten, ist diese Zahl jetzt 62bn. Aber ohne eine gute globale Benchmark, ist es schwer zu sagen. Ob die Zahl 10, 20 oder etwas etwas niedriger oder höher ist, habe ich einiges Vertrauen, dass wir mindestens einen bedeutenden Teil des Marktes sehen. Vor allem, wenn Sie betrachten Wersquore wahrscheinlich nicht sehen viele Dinge wie asiatische Kreuze, die wahrscheinlich dazu beitragen, die BIS-Nummer, aber nicht zum SDR beitragen. SEF-Daten Der On-SEF-Markt für Optionen ist weitgehend in der Interdealer-Broker: Einige würdige Leckerbissen: Die Mehrheit der Dealer-To-Client-Optionen-Aktivität auf SEF geht durch Reuters (aktuelle Pressemitteilung hier) Tradition hat die größte notional gehandelt on-SEF . Denken Sie daran, dass dies die ICAP / Tradition Joint Venture auf FX-Optionen, und durch ihre Volbroker-Plattform. Abgesehen davon, ich frage mich, was wird aus dieser Post ICAP / Tullet Fusion werden. Ich würde vermuten, dass das Sprachgeschäft zu Tullet und Volbroker zu ICAP ndash geht, aber zu welchen Teilen Tradition bleibt. Wenn Sie die BGC - und GFI-Aktivität hinzufügen würden, hätten sie die Mehrheit. Letzte Sache, zum hier ndash zu erwähnen, wenn ich ein Währungspaar kirsche-auswähle und es über SEFView und SDRView verstünde, kann ich eine grobe Vorstellung davon erhalten, wieviel der SDR unter-berichtet Geschäfte wegen der Kappengrenzen. Unter Berücksichtigung von EUR / USD wurde ich ermutigt, dieses Jahr zu finden, das SDR berichtete 148 Mrd. USD, während SEFView 153 Mrd. berichtete. Es scheint also, dass wir nur wenige Prozentpunkte durch Caps auf dem SDR-Band fehlen. MAKING SENSE DER DATEN Im Vergleich zu Vanilla Swaps, Optionen sind einzigartig, dass der Markt nicht auf ldquopricerdquo ndash Handel, sondern handelt auf einer zitierten Volatilität. Folglich ist die Transparenz, die man haben möchte, die des gehandelten Vol. Also, sagt der SDR Ihnen, was Volumen gehandelt wurde Aber keine Angst, wenn die anderen Daten reichen genug, sollten wir in der Lage sein, diese Informationen mit einigen grundlegenden Daten reinigen, Normalisierung und Anreicherung zu erfassen. Ich habe alle EUR / USD fx Optionen Aktivität am 9. Februar 2016, und begann zu reinigen. CLEANUP Um mit den Preisoptionen zu beginnen und einige Analysen durchzuführen, müssen wir einige Grundreinigungen durchführen: Berechnen Sie die Daten mit Spotabrechnungs - und Valutadaten (aus den angegebenen Effektiv - und Fälligkeitsdaten). Bereinigen Sie die Capped Trades, um uns eine normale fiktive Menge (zB ldquo250,000,000rdquo bis 250,000,000) zu geben. Normalisieren Sie die Option Tenöre, um einige schöne Aggregation zu tun. Wir brauchen eine Spot-Referenz für jeden Handel. ICAP gab mir höflich EUR / USD Tick-Daten für den 9. Februar, um die Analyse laufen, so könnte ich bereichern jeden Handel mit einer Spot-Basis. Normalisiert die Prämienmenge in ccy2 Pips-Terme. Berechnet die ATM-Forward-Rate und die resultierende Moneyness. Impliziert die Option vol und berechnet das Delta. Bitte beachten Sie, dass ich kein Quant mit allen Mitteln bin, aber ich wollte nur sehen, ob ich vernünftige Ergebnisse bekommen konnte. Bestimmen Sie, ob die Option ein EUR-Aufruf oder ein EUR-Put war (ja, die Dinge sind oft nicht das, was sie scheinen). Mehr dazu später. Entfernt einige ldquogarbagerdquo Trades. Mehr dazu später. Das Ergebnis ist eine schöne, einfache Sicht auf Optionen-Aktivitäten, die ich sehen möchte (ich bin mit 507 Trades gelassen): Dies führt zu einer fairen Darstellung von EUR / USD vol im Laufe des Tages. Hier ist das 1-monatige gehandelt Vol: Yoursquoll haben einige der Unsinn am Ende des Börsentages zu verzeihen, sowie ein paar Intraday-Blips. Als erster Pass werde ich ermutigt, dass es kein Quatsch war. Der nächste Schritt wäre, dies als eine vol / delta-Oberfläche zu beurteilen, so dass wir ATM-Vol sehen konnten, das Lächeln und jeden Schräglauf. Natürlich einige dieser Punkte verdienen auch weitere Aufmerksamkeit, oder den Handel als ldquogarbagerdquo etikettieren und halten aus meiner Analyse. Doch Irsquoll verzögert all dies bis später, wie wir gehen müssen, bevor wir laufen. Schließlich können wir auch einen guten Einblick gewinnen, in welchen die Tenöre am meisten handeln. Klar 1M Optionen sind König, und sehr wenig passiert letzten 1 Jahr. DIRT So im Geiste der konstruktiven Kritik, dachte ich, Irsquod legen die guten, die nicht so gut, und die hässlichen in Optionen Daten über SDR. Zuerst begann ich mit 550 oder so EUR / USD Optionen am 9. Februar. Es gab einige Trades, dass ich wasnrsquot komfortabel konnte ich aufräumen genug ndash, so dass ich sie ldquoGarbagerdquo beschriftet und hielt sie aus meiner aggregierten Analyse. Irsquoll erklären die im ldquoUglyrdquo Abschnitt. Das Gute war ich beeindruckt, dass die Cap-Größen gut für FX-Optionen zu übersetzen. Von den 507 EUR / USD Optionen am 9. Februar, die ich nicht als ldquogarbagerdquo Label, nur 11 von ihnen waren begrenzt. Das Nicht-So-Gute Es gibt eine Reihe von Dingen, die ich nicht erwarten würde, auf dem SDR zu sein, aber das möchte ich haben, um die Transparenz besser zu machen: Spot Basis, wenn die Option getroffen wurde. Die FX Rate von jeder Hecke gekreuzt wäre gut. Die Daten für die Prämienabrechnung und den Valuta-Termin wären nützlich, aber die Bereicherung des Handels mit Marktpraktiken sollte 99 der Fälle offenlegen. Verpackung / Strategie. Ich habe wirklich erwartet, viele Strategien zu sehen. Natürlich sind keine Strategien auf SDR-Daten explizit, können aber oft durch Risikomaßnahmen, Zeitstempel und andere Logiken abgeleitet werden. Von den 507 EUR / USD Optionen hatten 317 von ihnen einzigartige Zeitstempel. Und von den 200 gleichzeitgesteuerten Trades, darunter viele Trades mit den gleichen wirtschaftlichen Bedingungen (Streik, Richtung Amperreife), aber nur unterschiedliche Nominalbeträge. Fast, als wären es Teilausführungen und nicht Strategien. Vol und / oder Delta, auf die die Option getroffen wurde. Die Ugly Viele Mängel machte die Arbeit mit den Daten schwierig, wenn nicht unmöglich: Normalisierte Währungspaar Bedingungen. Es ist oft sinnvoll, dasselbe Währungspaar wie ein Produkt zu behandeln. Zum Beispiel sollte in EUR / USD ein USD-Aufruf als EUR-Put gegenüber USD betrachtet werden. Das ist nicht zu sagen, dass Kunden donrsquot Anforderung und Handel USD Anrufe oder Puts vs EUR, aber eine gute Darstellung wird diese zu normalisieren. Dies ist zwar nitpicky, denn ich würde nicht darauf bestehen, dass eine firmsrsquo Datenbank dies erfordert, da es oft wichtig ist zu wissen, wie der Kunde den Trade (USD call) abgewickelt hat und man in der Lage wäre, invertierte Währungsbedingungen (zB 0.9000) unterstützen zu können USD / EUR). Das Fehlen dieser Norm hat jedoch mehrere Auswirkungen auf die Qualität der SDR-Daten: Der Optionstyp (Call / Put) muss eine Referenz haben. Wenn Sie davon ausgehen, dass sich der C / P auf die Währung 1 im SDR (oder sogar auf den normalisierten Ccy1) bezieht, dann kommen Sie mit vielen Fällen vor, in denen die Prämie nicht einmal den intrinsischen Wert der Option abdeckt. Daher musste ich die deklarierte Call / Put durch die Berechnung der impliziten Vol beide Wege um zu testen, bevor ich schloss, ob es ein Anruf oder put war. Es gibt Fälle, in denen die angegebenen Beträge nicht gleich dem Streik sind. Zum Beispiel der Streik von 1.1500 auf einer Option von 5.000.000 USD, wobei der EUR-Betrag 5.750.000 beträgt. Deutlich werden die Beträge rückgängig gemacht. Man könnte argumentieren, dass der Streik könnte umgekehrt sein, aber die Preisbildung sonst funktioniert auf diesem Handel, wenn Sie davon ausgehen, eine einfache falsch-Bedingungen. Preis / Prämie. Die Optionspreise sind in der Regel entweder in ccy 1 Prozent oder ccy 2 Pips angegeben. Glücklicherweise ist der Prämienbetrag oft gut, so dass wir keinen Sinn für die Preisbedingungen in der SZR haben, aber es gibt einige allgemeine Prämie Fragen (nächsten Punkt). Andere Premium-und Preisprobleme, die mich kategorisiert den Handel als ldquogarbagerdquo: Viele Standalone-Optionen (nicht Pakete) mit 0 Prämie. Einige Optionen mit Prämien größer als der Nominalbetrag. Einige Optionen mit einem ldquoAmountrdquo Prämie aber der Betrag war wirklich ein Preis oder (zB 0.005). Einige Optionen mit einem ldquoPricerdquo von 2 Millionen. Offensichtlich sollten diese ldquoAmountrdquo Einige Optionen Liste der gleiche Wert (zB 1.1400) als der Preis, der zusätzliche Preis, und der Streik. Einige Optionen haben den gleichen Wert (zB 0,04551), da der Preis sowie der Gesamtbetrag der PREION NOTICE 2 und 3 für einen Nominalbetrag, Preis oder Streik verwendet werden. Unabhängig davon, ob es sich um gute Informationen handelt (überflüssig in den meisten Fällen), scheint es eine Signatur für bestimmte Meldepflichtige zu sein. Wenn wir außerhalb von Vanille-Optionen gehen, eine Menge von anderen Fragen: Barrieren ndash Ein schiere Mangel an Informationen in vielen Fällen (sehr fleckige Prämien, fleckige Preise, Streiks von 0,01, und natürlich keine Barriere Informationen) Digital ndash Weitere Mangel an Informationen . Oft ist das Referenzwährungspaar nicht gegeben, wahrscheinlich gerechtfertigt, weil die Auszahlung eine einheitliche Währung ist, aber es ist eine EUR-Auszahlung auf EUR / JPY oder EUR / USD. Sie könnten in der Lage zu erraten, wenn Sie eine Trigger-Ebene ndash aber get this ndash gibt es keinen Trigger gemeldet ZUSAMMENFASSUNG Ich lernte ziemlich ein bisschen durch Ausgraben in die SDR-Daten: 26 von FX-Optionen werden auf SEF gehandelt. Dies ist in erster Linie Händler-to-Dealer-Plattformen. Ich würde davon ausgehen, viel von der Balance der Client-Aktivität ist auf einzelnen Händler-Plattformen (off-SEF). Über 6000 Trades pro Tag werden in den 6 wichtigsten Währungspaaren gemeldet. Cap-Größen von FX-Optionen scheinen die Transparenz nicht wesentlich zu beschränken. Die Qualität der FX-Optionen SDR Daten reicht von anständig für Vanilla-Optionen zu schlecht für jede Art von exotischen. Vanilla Optionen Daten haben Raum für Verbesserungen, aber wir können anständige Einblick in fast 90 von Trades in mindestens EUR / USD. Transparenz ist eine großartige Sache, aber es scheint einige Polizei auf die Qualität der Daten noch zu tun. Wenn Sie mehr Interesse haben, FX Options Daten auf dem SDR zu erkunden, hinterlassen Sie bitte einen Kommentar oder kontaktieren Sie uns. Bleiben Sie informiert mit unserem kostenlosen Newsletter, abonnieren Sie hier. Mit Average-Rate-Optionen Hedge FX Risk Asia Pacific Unternehmen wachsen international und auch in Bezug auf Raffinesse. Sie streben nicht nur die Absicherung von Fremdwährungsrisiken aus bilanziellen Forderungen wie Forderungen oder Verbindlichkeiten in Fremdwährungen an, sondern auch Risiken aus außerbilanziellen Engagements wie prognostizierten Erträgen oder Aufwendungen. Diese Lernkurve erörtert den Fall zur Absicherung von fx-Risiken aus außerbilanziellen Engagements durch den Einsatz von Durchschnittsratenoptionen - AVROs - oder Double Average-Rate Options - DAVROs - und Average-Rate Basket Options - AVRBOs . Absicherung von Bilanzpositionen Im heutigen Wettbewerbsumfeld ist der Schutz der Gewinnmargen zu einer der obersten Prioritäten von ceos und cfos geworden. Es genügt nicht mehr, die laufende Gewinnspanne abzusichern, sondern zunehmend notwendig, die zukünftigen Gewinnspannen abzusichern. Künftige Gewinne werden zunehmend von Ratingagenturen, Gläubigern und Aktienanalysten unter die Lupe genommen. Volatilität in künftigen Erträgen führt auch das Risiko für eine corporates Debt Covenants sowie Bonität. Die Währungssicherung zielt darauf ab, die Spitzen - und Talsohle der Wechselkurse zu glätten, die dann zu stabilen Erträgen und höheren Kreditkapazitäten führen können oder einfach kostspielige Verletzungen von Schuldenkrediten und Kreditausfällen vermeiden können. Absicherung mit Durchschnittsrating-Optionen Erträge, die auf nicht funktionale Fremdwährungen lauten, können in die Berichtswährung der Berichtswesen umgerechnet werden, wobei der Durchschnittskurs für die Periode verwendet wird. Funktionale Währungen können als die Währungen des primären wirtschaftlichen Umfelds definiert werden, in dem das Unternehmen tätig ist. Unternehmen legen in der Regel eine Benchmark-Budget-Rate, die durch die prognostizierten Einnahmen erreicht werden. Zum Beispiel hat ein in Singapur ansässiges Unternehmen sehr wahrscheinlich prognostiziert wöchentlichen Umsatz von USD1 Mio. vom 1. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007 mit einer Budgetrate von SGD1.580. AVROs sind dafür gut geeignet, da die Auszahlung als Differenz zwischen der durchschnittlichen Spotbefestigung im Mittelungszeitraum - wöchentlich - und dem AVRO-Streik, in diesem Fall SGD1.580, definiert wird. Darüber hinaus wird aufgrund der inhärent niedrigeren Volatilität eines Durchschnitts die Option eine Prämienreduktion gegenüber den äquivalenten Vanilleoptionen zeigen. So AVROs sind beliebt, weil sie die wirtschaftliche Exposition, die aus einem Unternehmen regelmäßige oder kontinuierliche Strom von Devisenströmen sowie die Optionen niedriger Prämie entstehen replizieren. In ähnlicher Weise können die AVROs vorbehaltlich der Erfüllung der relevanten Hedge Accounting-Kriterien das sogenannte Bilanzierungsrisiko, das sich aus den Deviseneinnahmen und - aufwendungen eines Unternehmens ergibt, effektiv neu bewerten, wenn es gleichmäßig auftritt Im Berichtszeitraum. Ein wichtiger Punkt ist, dass ein AVRO nicht bietet Schutz für eine Belichtung für einen einzigen Zeitpunkt ist es am besten geeignet als Hecke eines konstanten Strom von Exposition über einen Zeitraum von Zeit. Es sollte nicht als ein billiger Ersatz für Vanille-Optionen gesehen werden. Double Average-Rate Optionen Es gibt zwei durchschnittliche Perioden bei der Bestimmung der Auszahlung von DAVROs. Die erste Mittelungsperiode bestimmt den Streik der Option, während die zweite Mittelungsperiode die Referenzrate gegenüber dem Streik festlegt. Somit ist die Auszahlung von DAVROs die Differenz zwischen der mittleren Punktfixierung in der zweiten Mittelungsperiode und dem DAVRO-Streik: im Wesentlichen der mittleren Punktfixierung in der ersten Mittelungsperiode. DAVROs werden typischerweise verwendet, wenn der Käufer die Verriegelung im Streik an einem schlechten Tag vermeiden möchte, wenn der Spotmarkt Spikes oder Abnormalitäten aufweist. Die alternative Ansicht ist, dass der Käufer einen Budget-Basispreis basierend auf dem künftigen Kassakurs in der ersten Durchschnittsperiode und USD / SGD-Exposition in der zweiten Durchschnittszeitspanne hat. Sobald der Streik eingerichtet ist, arbeiten die DAVROs ähnlich wie die AVROs. Die Kosten für DAVROs hängen im Allgemeinen von der erwarteten Spotfixierung während der durchschnittlichen Streikperiode ab. Es kann oder auch nicht teurer als äquivalente AVROs. Kunde kauft USD Put / SGD Call 31.12.2007 Forward: SGD1.5350 Kundenposition: Kunde kauft USD Put / SGD Call Pricing ist indikativ und basiert auf Barclays Capital Preismodellen zur Illustration. Neben der besseren Übereinstimmung mit der USD / SGD-Exposition als das Vanille-Äquivalent kostet der AVRO, wie erwartet, weniger als das Vanille-Äquivalent. Somit kann das AVRO ein effektiveres und effizienteres Absicherungsinstrument für hoch prognostizierte Umsatzerlöse sein. Der DAVRO kostet weniger als der AVRO mit der gleichen durchschnittlichen Ratenperiode, da die USD / SGD-Forwardpunkte in der durchschnittlichen Streikperiode mit einem Abschlag relativ zu dem Punkt liegen, während der Streik des AVRO in dem Geld relativ zum Forward liegt. Hypothetisch, wenn der Fleck während der durchschnittlichen Streikperiode flach bleibt, hätte der Kunde einen AVRO mit dem Streik 1.5800 mit 25 Rabatt erhalten. Hedge Accounting und durchschnittliche Optionen Der AVRO kann für die Cashflow-Hedge-Bilanzierung von hoch prognostizierten Erlösen in einer Fremdwährung nach IAS 39 qualifizieren. Die Chance der Qualifizierung hängt von mehreren Faktoren ab, wie der sorgfältigen Definition des abgesicherten Risikos, wie der Begriff höchstwahrscheinlich ist Wird dahingehend interpretiert, wie die Hedge-Effektivität nachgewiesen werden kann. Andererseits kann sich der DAVRO nicht für Hedge Accounting qualifizieren, da der Streik bis zum Ende der durchschnittlichen Ausübungsperiode nicht bekannt ist. Eine mögliche Lösung besteht darin, den DAVRO als Sicherungsinstrument von höchstwahrscheinlich prognostizierten Erträgen in einer Fremdwährung nach der durchschnittlichen Ausübungsperiode zu bezeichnen. Das Delta des DAVRO dürfte vor dem Ende der durchschnittlichen Ausübungsperiode niedrig sein und kann daher in den Gewinn - und Verlustrechnungen zu kleinen Mark-to-Market-Auswirkungen führen. Dieser Ansatz kann für ein Unternehmen geeignet sein, das beispielsweise längerfristige Forderungen absichern möchte, aber das hochwahrscheinliche Kriterium nicht mehr erfüllen kann und daher bis zum Zeitpunkt der abgesicherten Transaktion Hedge Accounting anwenden kann. Diese sind natürlich Fragen, die das Unternehmen mit seinen Wirtschaftsprüfern vor dem Abschluss von Geschäften zu diskutieren. Durchschnittliche Korboptionen Beispielsweise hat ein in Singapur ansässiges Unternehmen höchstwahrscheinlich prognostizierte wöchentliche Einnahmen, die in einem Korb von Fremdwährungen denominiert sind, z. B. USD1 Mio., EUR1 Mio. und AUD1 Mio. vom 1.Januar 2007 bis 31.Dezember 2007. Es kann möglich sein, die oben genannte Forderung mit durchschnittlichen Korboptionen abzusichern. AVRBOs arbeiten in ähnlicher Weise wie AVROs, mit der Ausnahme, dass die Auszahlung als Differenz zwischen der gewichteten durchschnittlichen Spotfixierung von USD / SGD, EUR / SGD und AUD / SGD im Mittelungszeitraum - wöchentlich - und dem AVRBO-Streik definiert wird Rate Option - ARO DEFINITION der Durchschnittsrate Option - ARO Eine Option zur Absicherung gegen Wechselkursschwankungen durch Mittelung der Kassakurse über die Laufzeit der Option und Vergleich mit dem Basispreis der Option. Durchschnittliche Rate Optionen werden in der Regel für tägliche, wöchentliche oder monatliche Zeiträume gekauft. Bei der Fälligkeit wird der Durchschnitt der Spotpreise mit dem Ausübungspreis verglichen. Wenn der Durchschnittskurs weniger günstig ist als der Basispreis, wird der Optionsaussteller die Differenz zahlen. Wenn der Durchschnittskurs günstiger ist, läuft die Option wertlos ab, ohne dass eine Zahlung vorgenommen wird. Durchschnittliche Rate Optionen werden oft von Unternehmen, die Zahlungen im Laufe der Zeit, die auf eine Fremdwährung lauten zu erhalten. BREAKING DOWN Durchschnittliche Rate Option - ARO Zum Beispiel stimmt ein U. S.-Hersteller zu, Material von einem chinesischen Unternehmen für 12 Monate zu importieren und zahlt den Lieferanten in Yuan. Die monatliche Zahlung ist 50.000 Yuan. Der Hersteller bezahlt für einen bestimmten Wechselkurs und kauft einen ARO, der in 12 Monaten fällig wird, um sich gegen den Wechselkurs abzusichern, der unter das budgetierte Niveau fällt. Am Ende eines jeden Monats kauft der Hersteller 50.000 Yuan auf dem Spotmarkt, um den Lieferanten zu zahlen. Nach der Fälligkeit der ARO wird der Ausübungspreis der ARO mit der durchschnittlichen Rate verglichen, die der Hersteller für den Kauf von 50.000 Yuan gezahlt hat. Wenn der Durchschnitt niedriger als der Streik ist, wird die Option Emittent zahlen die Hersteller die Differenz zwischen dem Basispreis und dem durchschnittlichen Preis. Wo kann ich beginnen, Aktien und Optionen mit niedrigen Kostenquoten 83 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Sie tatsächlich klingen wie ein Junge ich Ich hatte meine erste Brokerage-Konto bei TD Ameritrade, wenn ich in der Schule war, um herauszufinden, wie man Geld in den Märkten zu machen. Und hier tue ich das gleiche heute jedenfalls, die meisten Studien deuten darauf hin, dass die Mehrheit der Menschen (professionelle oder regelmäßige) nicht systematisch schlagen den Markt auf eine konsistente Zeit. Die meisten Menschen tatsächlich verfolgen Marktrenditen, wenn sie versuchen, durch den aktiven Handel zu übertreffen. Dies ist auf den relativ unvorhersehbaren Charakter der Märkte sowie auf die Kosten für Transaktionsgebühren und Steuern auf kurzfristige Gewinne zurückzuführen. Sie sind wahrscheinlich besser zu kaufen diese Indexfonds und halten sie langfristig sogar, so langweilig, wie das scheinen mag. Mit diesem Wesen gesagt - es ist ein gewisses Maß an Aufregung in mit einigen quotplayquot Geld auf dem Markt. Zumindest werden Sie hoffentlich aus Ihrem investieren Venture lernen und vielleicht sogar ein wenig Geld. Mein Rat wäre, die Mehrheit des Geldes zu investieren, den Sie langfristig in Indexfonds zugeteilt haben und lassen Sie sie dort sitzen. Dann schnitzen, was auch immer Sie bequem sind potenziell verlieren für Ihre Trading-Bestreben. Soweit Handelsplattformen - etrade, TD Ameritrade sind alle ziemlich gut und ziemlich billig. Für Optionen-Trading (die mit erheblichen Risiken und ich schlage vor, Sie öffnen ein Papier Handelskonto zuerst) können Sie bei optionshouse. Präsident Opulen Financial Group LLC War diese Antwort hilfreich? 67 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Great question. Halten Sie auf diese Einsparungen für eine Weile Bitte gehen Sie zu Barron39s online und sehen Sie ihre Überprüfung der Online-Handelsplattformen. Das ist Pflicht Hausaufgaben Als nächstes werden Sie sehen, dass viele der Top-Plattformen können Sie virtuelle Konten kostenlos handeln. Nutzen Sie dies, um zu lernen und excel im Handel - ohne zu riskieren einen Cent von 10.000. Lesen Sie die umfangreiche Literatur über den Handel und lernen aus den Erfahrungen anderer. Genießen Sie diese Antwort hilfreich 67 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Erstens applaudiere ich für Sie mit 10.000 in Einsparungen und arbeiten, während Sie aufs College gehen. Ich werde Ihre Fragen direkt zuerst beantworten, denn es gibt ein paar Probleme mit dem, was Sie fragen. Dann, und ich weiß, Sie didn39t fragen, aber ich werde Ihnen meine Meinung darüber, wie man über den Anfang mit der Investition zu gehen. Sie sagten, quotI wollen aktive Handel beginnen, im Gegensatz zu Index und REIT39s investing. quot Here39s das Problem mit dieser Aussage. QuotActive tradingquot ist eine Strategie, und Indexfonds und REITs sind Arten von Investitionen. Sie sind keine Gegensätze. Beispielsweise könnten Sie einen Index und einen öffentlich gehandelten REIT handeln, wenn Sie wollten. Allerdings kann ich nicht empfehlen, dass Sie das tun. Q. quotIs aktiver Handel profitabel an meiner Einsparung levelquot A. Ob Sie erfolgreich am Handel sind, wird nicht bestimmt, wie viel Sie in den Sparungen haben. Es bestimmt, welche Art von Handel können Sie tun, aber nicht bestimmen, ob Sie profitabel sein. Sie können gemeint haben, ist aktiv handeln WISE auf meiner Ersparnis Ebene. Ich würde zu dieser Frage nein sagen müssen. Q. quotWhat ist der beste platformquot A. Ich weiß nicht von einem quotbest platformquot. Es gibt viele Möglichkeiten, ein Maklerkonto zu eröffnen. Sie könnten eine mit einem Finanzberater zu öffnen, oder erhalten Sie eine einfache Online-Konto auf eigene Faust. Das Folgende ist nur meine Meinung, keine spezifische Empfehlung. Sie sind zu einem guten Start. Sie haben eine schöne Menge an Ersparnissen, und Sie arbeiten Ihren Weg durch das College. Ich denke, Sie sollten mit dem, was Sie tun. Halten Sie Geld in Einsparungen für, wenn Sie aus der Schule. Sobald Sie Ihre Karriere begonnen, erhöhen Sie Ihr Einkommen, Schulden auszahlen (wenn Sie irgendwelche haben), dann können Sie anfangen, über Investitionen zu denken. Lesen Sie dieses Buch von Benjamin Graham betitelt, der intelligente Investor. Achten Sie darauf, die neueste Ausgabe zu bekommen. Setzen Sie ein Ziel zu investieren 15 Ihres Einkommens in Low-Cost-Index-Fonds, die Ihr Niveau des Risikos passen, und halten Sie es während Ihres Arbeitslebens. Sie haben wahrscheinlich Zugang zu einem 401 (k), und ich würde diese Plattform verwenden, um ein Investmentkonto zu eröffnen. Denken Sie langfristig, halten Sie Ihre Investitionskosten niedrig, investieren Sie regelmäßig und arbeiten Sie mit einem qualifizierten Berater. Nach meiner Erfahrung, das sind die Dinge, die Ihnen helfen, bei der Investition zu gewinnen. Vielen Dank für die Frage, ich hoffe, diese Informationen helfen Ihnen. Halten Sie die gute Arbeit Wyatt A. Moerdyk, AIFreg Chief Compliance Officer Accredited Investment Fiduciaryreg Evidence Advisors Investment Management Investment Advisory Services angeboten durch Evidence Advisors, LLC, einem eingetragenen Anlageberater. Investopedia, LLC und Evidence Advisors, LLC sind nicht verbunden. 0 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Aktiver Handel ist nie eine gute Idee, wenn Ihr Ziel ist es, einen Gewinn zu erzielen. Lesen Berkley Professor Terry Odean39s Papier quotTrading ist gefährlich für Ihre Wealth. quot Um einen Gewinn über und über Index zu erhalten, müssen Sie Informationsvorteil haben, was bedeutet, dass Sie etwas wissen müssen alle anderen Investoren don39t wissen. Als Student, haben Sie don39t Informationsvorteil. Der beste Weg, um für Sie zu investieren ist, Dollar-Durchschnitt zu einem Indexfonds oder Index ETF. War diese Antwort hilfreich? Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions - oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen, die durch den Investopedias Advisor Insights-Service zur Verfügung gestellt werden, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos der Nutzer. 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